Custo do capital e rendibilidade dos capitais próprios de um projeto de investimento

Abstract

O presente relatório de estágio enquadra-se no âmbito do trabalho final de Mestrado de Economia Financeira, frequentado na Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra. Relata o trabalho desenvolvido ao longo do estágio curricular, realizado na SAFP, Consultoria de Gestão, Lda, pertencente ao Grupo Tavfer, com a sede física localizada na Chamusca da Beira.É elaborado um estudo de caso sobre a empresa CIMA, inserida na área das inspeções de automóveis.Consistiu em recolher dados, através dos relatórios de contas, balancetes, extratos da classe quatro do SNC, relativamente ao investimento realizado no período de 2016, de modo a realizar uma análise do custo de oportunidade do capital investido, sendo esta uma ferramenta de enorme importância.Tem como objetivo alcançar resultados que possam provar a melhor decisão a tomar em relação ao tipo de estrutura de capital, de acordo com a finalidade pretendida pela empresa, se através de capital próprio ou capital alheio, mostrando para qual dos dois tipos de investimento é possível alcançar uma maior rentabilidade dos capitais próprios, usando para esta finalidade o Modelo de Dupont.Os resultados obtidos demonstram a relação negativa existente entre capital próprio e passivo quando se recorre à alavancagem financeira. Também se verifica, em sentido inverso, uma relação positiva entre rendibilidade dos capitais próprios e alavancagem financeira.

This internship report fits in the scope of the final work of the Financial Economics Masters, attended at the Faculty of Economics of the Coimbra University. It reports the work developed during the curricular internship, performed at SAFP, Management Consulting, Ltd., belonging to the Tavfer Group, with the physical headquarters located in Chamusca da Beira. A case study is elaborated on the company CIMA, in the field of car inspections. It consisted of collecting data through reports of accounts, balance sheets, extracts of class four of the SNC relative to investment made in the period of 2016, in order to accomplish an analysis of the opportunity cost of invested capital, being a tool of enormous importance. Achieveing results that can prove what decision to make about the type of capital structure, according to the objectives of the companies, whether through equity or foreign capital, showing on which of the two types of investment it is possible to achieve a higher return on equity, using for this purpose the a more developed version of the Dupont analysis, allowing an observation of the return on capital through several indicators, which makes it easier to understand the changes that each ratio causes over timeThe results obtained demonstrate a negative relation between equity and liabilities when financial leverage is used. There is also a positi ve relationship between return on equity and financial leverage.