A relação entre a variação das participações qualificadas dos investidores institucionais e a rentabilidade das acções do PSI20

Abstract

O principal objectivo deste trabalho é a análise da relação das variações das participações qualificadas dos investidores institucionais sobre a rentabilidade das acções do PSI 20. Inicialmente é feita uma revisão sucinta de alguns estudos já existentes acerca do tema. Utilizou-se uma base de dados diária para as rentabilidades das acções pertencentes ao PSI 20 e 111 comunicados feitos à CMVM das participações qualificadas desde Janeiro de 2009 até Abril de 2014. A parte empírica do trabalho utilizou o método do estudo de eventos para determinar se os comunicados causam impacto sobre os preços das acções. Os resultados não revelaram evidência empírica de que os investidores institucionais detêm vantagens em termos de informação.