Uma Análise Econométrica da Inflação em Portugal

Abstract

A inflação em Portugal tem sido recentemente objeto de crescente preocupação e controvérsia.Registou-se, nos últimos tempos, um aumento notório dos indicadores de inflação que, por sua vez, levanta questões sobre as suas causas e os seus efeitos na economia do país. Este recente aumento pode ser atribuído a uma série de fatores, entre os quais os mais importantes são os efeitos da pandemia de COVID-19 e do conflito armado atual entre a Rússia e a Ucrânia. Este aumento da taxa de inflação tem gerado tensões sociais, uma vez que afeta o poder de compra dos consumidores em geral e dos trabalhadores em particular, bem como os custos de produção das empresas. Nesta situação, compreender os motivos por detrás da dinâmica da inflação é crucial para desenvolver estratégias eficazes de controlo e mitigação dos seus efeitos.Indo ao encontro dessa questão, o objetivo deste trabalho de projeto é contribuir para a compreensão dos fatores que influenciam o comportamento da inflação em Portugal. Com este objetivo, são estimados vários modelos econométricos, entre os existentes na literatura económica sobre o tema, tanto para a inflação medida pelo índice de preços no consumidor, como para a inflação medida pelo deflator do PIB. Os resultados sugerem que aqueles dois índices de preços são influenciados por fatores diferentes. Enquanto o índice de preços no consumidor parece ser fortemente influenciado por fatores externos, nomeadamente pela taxa de câmbio e pelos preços das importações, o deflator do PIB parece depender mais do comportamento dos custos de produção, entre os quais também estão os preços das importações, mas que incluem igualmente os custos do fator trabalho.

Inflation in Portugal has recently been the subject of growing concern and controversy.In recent times, there has been a notable increase in inflation indicators which, in turn, raises questions about its causes and effects on the country's economy.This recent increase can be attributed to a number of factors, the most important of which are the effects of the COVID-19 pandemic and the current armed conflict between Russia and Ukraine.This increase in the inflation rate has generated social tensions, since it affects the purchasing power of consumers in general and of workers in particular, as well as the production costs of companies.In this situation, understanding the reasons behind the dynamics of inflation is crucial to develop effective strategies to control and mitigate its effects.Addressing this issue, the objective of this work project is to contribute to the understanding of the factors that influence the behaviour of inflation in Portugal.With this objective in mind, various econometric models are estimated, among those existing in the economic literature on the subject, both for inflation measured by the consumer price index and for inflation measured by the GDP deflator.The results suggest that those two price indices are influenced by different factors.While the consumer price index seems to be strongly influenced by external factors, namely the exchange rate and import prices, the GDP deflator seems to depend more on the behaviour of production costs, among which are also import prices, but which also include labor costs.