Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10316/15260
Title: The interaction between human capital, foreign trade and economic growth: an empirical approach
Authors: Antunes, Micaela Andreia Alegria 
Orientador: Soukiazis, Elias
Keywords: Economia; Crescimento económico; Comércio externo; Capital humano
Issue Date: 29-Apr-2011
Citation: Antunes, Micaela Andreia Alegria - The interaction between human capital, foreign trade and economic growth: an empirical approach. Coimbra : [ed. do autor], 2011
Abstract: Along this dissertation we present five distinct studies, following different approaches but all with a common element: they take into account the impact of foreign trade on growth, the relevance of the balance-of-payments as a constraint to growth and the linkages between human capital and external trade. The study begins with the analysis of the role of human capital and foreign trade on the growth of several sets of countries (World, high-, middle- and low-income countries, Europe, OECD and the EMU countries), between 1980 and 2000. The human capital proxies used take into account quantitative and qualitative aspects to measure their impact on growth. The degree of openness and the net foreign balance are used as proxies for external trade to reveal their importance on growth as well. The interaction between human capital and foreign trade measures allows us to investigate the existence of technology and knowledge transfers, through trade. We also consider the EU set of countries checking for the existence of conditional convergence over the period 1980 to 2004. In this part we try to reconcile the neoclassical and Post-Keynesian theories of growth at least at the empirical level. To do so, we introduce into the neoclassical growth model the ratio of the incomeelasticity of the demand for exports over that of imports, to test the importance of the balance-of-payments constraint hypothesis on growth. It is shown that this demand factor fits well into the supply-orientated growth model even for countries with a single currency and a common monetary policy implying fixed exchange rates. The study extends the growth analysis to the regional level and focuses on Portugal over the period 1996 to 2005. The intention is to analyse the growth process among the NUTS3 regions and the relevance of human capital and regional foreign trade for regional growth. The share of employment in the main activity sectors is also considered to verify whether labour sectoral allocation is important for regional growth. Additionally, we check for the existence of joint effects between human capital and foreign trade on regional growth and examine the differences between the Littoral and the Interior zones. Furthermore, we use the balance-of-payments constraint approach to explain the growth performance of the Portuguese economy over the last four decades. We employ “Thirlwall’s Law” to predict actual growth in Portugal over the whole period and various overlapping periods and the McCombie test is implemented to test the accuracy of the Law. Differences in the growth performance between the pre- and post-accession periods are considered and it is shown that Portugal grew slower when joined the EU. This finding is combined with a higher income-elasticity of demand for imports and a slower growth of exports in the latter period. In the final part of the study we analyse a simultaneous equation model of growth with circular and cumulative causation characteristics. The model uses a demand-orientated approach to determine the relationships among the investmentoutput ratio and the growth of domestic income, exports, prices and productivity. The idea is to identify the driving forces of growth, with causal linkages that turn the process self-sustained. We are especially interested in the performance of Portugal, for the 1965-2006 period. The results show that there are three main breaks that obstruct the complete functioning of the circular and cumulative process, namely: (i) the investmentoutput ratio does not positively and significantly affect productivity growth; (ii) productivity growth is apparently not relevant for the growth of domestic price and (iii) price growth does not affect export growth. Therefore, there are essential links in the cumulative process that fail to generate faster growth in Portugal. The general conclusion of the study is that foreign trade is essential for growth both at the individual country level and at the regional level. Foreign trade can be properly combined with human capital measures, and both affect the growth process significantly being in line with the knowledge and technology diffusion hypothesis. Balance-of-payments problems can also restrain growth and cannot be ignored when the aim is to explain growth. If a country wishes to growth faster it has to improve its competitiveness by turning its products more attractive, both in the domestic and external markets by improving the supply characteristics associated with the non-price features. Also, the competitiveness of an economy is highly associated with human capital qualifications.
Ao longo desta dissertação apresentamos cinco estudos distintos, seguindo diferentes abordagens mas com um ponto em comum: analisam o impacto do comércio externo sobre o crescimento, o papel da balança de pagamentos enquanto restrição ao crescimento e as ligações entre capital humano e comércio internacional. Iniciamos o nosso estudo com a análise do papel do capital humano e do comércio externo no crescimento, para diversos grupos de países (Mundo, países de rendimento elevado, médio e baixo, Europa, OCDE e UEM), entre 1980 e 2000. As proxies de capital humano utilizadas relacionam-se quer com aspectos quantitativos, quer qualitativos, e como indicadores de comércio externo consideramos o grau de abertura e a balança comercial. A combinação de medidas qualitativas do capital humano com indicadores de comércio externo permite-nos investigar a existência de transferências de tecnologia e de conhecimento, que ocorrem através das relações comerciais. Seguidamente, centramos a nossa análise no grupo de países da UE e averiguamos a existência de sinais de convergência condicional entre 1980 e 2004. Nesta parte, tentamos reconciliar em termos empíricos as teorias neoclássica e Pós- Keynesiana de crescimento. Com esse propósito, incluímos o rácio das elasticidadesrendimento do comércio externo na equação de crescimento, para testar a importância da hipótese da balança de pagamentos enquanto possível restrição ao crescimento. Numa fase posterior, estendemos a análise do crescimento ao nível regional e focamo-nos em Portugal, no período 1996-2005. A intenção é analisar o processo de crescimento entre as regiões NUTS3 e a importância do capital humano e do comércio externo no crescimento regional. A percentagem de trabalhadores empregados nos principais sectores de actividade é também considerada para verificar se a afectação sectorial do emprego é importante para o crescimento regional. Adicionalmente, analisamos a existência de efeitos conjuntos do capital humano e comércio externo no crescimento regional e examinamos as diferenças entre o Litoral e o Interior. Mais adiante no estudo, utilizamos a abordagem da balança de pagamentos enquanto restrição ao crescimento, para explicar a evolução da economia portuguesa em termos de crescimento, ao longo das últimas quatro décadas. Utilizamos a “Lei de Thirlwall” enquanto indicador para antever o crescimento no período global e em vários períodos sobrepostos e aplicamos o teste de McCombie para verificar a eficácia da Lei. Observam-se diferenças ao nível do crescimento económico quando se comparam os períodos pré e pós-adesão à UE e mostra-se que Portugal cresceu a um ritmo menor após a adesão. Este facto conjuga-se com uma elasticidade-rendimento das importações mais elevada e um menor crescimento das exportações neste segundo período. Na última parte do estudo analisamos um modelo de crescimento com equações simultâneas e com características de causalidade circular e cumulativa. O modelo utiliza uma abordagem centrada na procura, para determinar as relações existentes entre o rácio investimento-output e o crescimento do rendimento interno, das exportações, dos preços e da produtividade. A ideia é identificar as forças orientadoras do crescimento, com as ligações causais que tornam o processo auto-sustentado. Estamos especialmente interessados no desempenho da economia portuguesa durante o período 1965-2006. Os resultados demonstram que há três falhas essenciais que impedem o funcionamento completo do processo circular e cumulativo, a saber: (i) o rácio investimento-output não afecta de forma positiva e significativa o crescimento da produtividade; (ii) o crescimento da produtividade não é aparentemente relevante para explicar o crescimento dos preços domésticos e (iii) o crescimento dos preços não afecta o crescimento das exportações. Deste modo, há ligações no processo cumulativo que, ao falhar, não permitem atingir um maior crescimento em Portugal. Em termos gerais, concluímos que o comércio externo é essencial para o crescimento quer ao nível nacional quer regional. O comércio externo pode ser adequadamente combinado com medidas de capital humano, com ambos a afectarem o processo de crescimento significativamente, em linha com a hipótese de difusão tecnológica e de conhecimento. A balança de pagamentos também pode funcionar como um constrangimento e não pode ser ignorada quando o objectivo é explicar o crescimento. Se um país pretende crescer mais rapidamente, tem que apostar em melhorar a competitividade, tornando os seus produtos mais atractivos quer no mercado doméstico, quer no mercado externo. Para atingir esse objectivo, terá que aperfeiçoar as as características relacionadas com a oferta, associadas a aspectos não-preço. Por outro lado, a competitividade de uma economia está igualmente intimamente associada às qualificações do capital humano.
Description: Tese de doutoramento em Economia, apresentada à Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra
URI: https://hdl.handle.net/10316/15260
Rights: openAccess
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FEUC- Teses de Doutoramento

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