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Title: Identificação de Vectores de Cointegração: Análise de Alguns Exemplos
Authors: Bação, Pedro Miguel Avelino 
Issue Date: 2000
Publisher: FEUC. Grupo de Estudos Monetários e Financeiros
Citation: Estudos do GEMF. 8 (2000)
Abstract: O objectivo deste texto é apresentar o problema da identificação de vectores de cointegração, através da análise de alguns exemplos, e as suas implicações para a realização de testes sobre os vectores de cointegração. Na primeira parte deste trabalho, introduzimos de forma sumária as noções de cointegração e estacionaridade e um primeiro exemplo do problema da identificação, que é resolvido simplesmente através duma normalização arbitrária. Na segunda secção, analisamos o problema da identificação de vectores de cointegração. Abordamos ainda a possibilidade de identificar vectores de cointegração através de restrições de exclusão e de normalização, fazendo uma breve referência a outros tipos de restrições sobre os vectores de cointegração. A questão da identificação de vectores de cointegração através de restrições sobre os coeficientes de ajustamento é deixada para o Apêndice. Na terceira secção do texto, tratamos a relação do problema da identificação com a formulação de hipóteses sobre o espaço de cointegração. Verifica-se, nessa secção, que as restrições suficientes para a identificação do espaço ou de um vector do espaço correspondente a uma relação de cointegração de interesse poderão não ser testáveis. Por outro lado, a imposição de restrições de identificação de vectores particulares poderá não ser necessária para efectuar o teste desejado. A quarta secção conclui o trabalho.
The purpose of this text is to discuss the problem of the identification of cointegrating vectors, and its implications for testing hypotheses on those vectors, by means of the analysis of some examples. In the first part we briefly introduce the concepts of cointegration and stationarity and a first example of the identification problem, which we easily solve by imposing an arbitrary normalisation. In the second section we analyse the identification problem more generally. We study the identification of vectors through exclusion and normalisation restrictions. We succinctly mention other types of restrictions that may lead to the identification of cointegrating vectors. The issue of identifying cointegrating vectors with restrictions on the adjustment coefficients is left for the Appendix. In the third section we relate the identification problem to the formulation of hypotheses concerning the cointegrating space. We show that sufficient restrictions for the identification of the cointegrating space, or of one of its vectors, may not be testable. Additionally, imposing all the necessary restrictions to identify one particular vector may not be required to carry out certain tests. The fourth section summarises and concludes.
URI: http://hdl.handle.net/10316/11914
Rights: openAccess
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