Corporate Power Purchase Agreements: Portuguese Business Drivers and Barriers

Abstract

Governments have been diminishing their subsidy programs for investments in renewable energy as the technology matures, forcing producers to find a way in a liberalized energy market to lower the merchant risk their projects face. Companies, on the other hand, are looking for alternate power purchase arrangements in order to decarbonize the industry and have access to renewable energy at fair and predictable prices over time. Setting the interests of renewable electricity producers and companies side by side, Corporate Power Purchase Agreements (CPPA) can satisfy both parties by defining the direct purchase, by the company, of green electricity from the renewable producer at a contracted price, for a long period of time. This dissertation sought to analyze the market and assess tactics that may be put in place to increase business demand for CPPA in Portugal, with an emphasis on the perspective of the enterprises, using semi-structured interviews and a questionnaire. Through the semi-structured interviews, it was possible to conclude that electricity price, hedging, and access to renewable energy are the main drivers for companies to contract a CPPA in Portugal. In contrast, the reduced literacy of companies regarding these contracts, their low creditworthiness, the existing paradigm of short-term electricity contracting, the regulatory instability, and the difficulty in developing new renewable projects, are the main barriers that affect the growth of demand in this market. Based on the questionnaire answers, it was reasonable to determine that pricing and trust in the renewable energy producer are the variables most important to company decision-makers when contracting a CPPA. Regarding the variables related to the sustainability of the energy consumed by the company, these come in second place. Finally, the key recommendations that can be made from this dissertation in order to support the demand side of the CPPA market in Portugal are primarily to enhance company awareness of these contracts and the benefits of long-term power contracts.

À medida que as tecnologias renováveis ganham maturidade, os decisores de políticas públicas têm vindo a reduzir os subsídios direcionados ao seu investimento, forçando os produtores a encontrar um mecanismo, no seio do mercado liberalizado de energia, para reduzir o risco de mercado enfrentado pelos seus projetos. Por outro lado, as empresas procuram mecanismos alternativos de compra de energia com a necessidade em descarbonizar a indústria e ter acesso às energias renováveis a preços razoáveis e previsíveis ao longo do tempo. Colocando os interesses dos produtores de eletricidade renovável e das empresas lado a lado, os Corporate Power Purchase Agreements (CPPA) conseguem satisfazer ambas as partes, definindo a compra direta, pela empresa, de eletricidade verde ao produtor renovável a um preço contratado, por um longo período de tempo. Tendo como foco a perspetiva das empresas, e utilizando uma abordagem científica original, combinando entrevistas semi-estruturadas com um questionário, esta dissertação tem como objetivo analisar o mercado e avaliar estratégias que possam vir a ser implementadas para impulsionar a procura por CPPA em Portugal pelas empresas. Com as entrevistas semi-estrututuradas, foi possível concluir que o preço da eletricidade, o hedging, e o acesso a energia renovável são os principais impulsionadores da contratação de CPPA em Portugal, por parte das empresas. Por outro lado, a reduzida literacia das empresas sobre estes contratos, a sua limitada credibilidade de crédito, o paradigma existente de contratualização de curto prazo da eletricidade, a instabilidade regulatória, e a dificuldade no desenvolvimento de novos projetos de renováveis, emergiram como as principais barreiras que prejudicam o crescimento da procura neste mercado. Relativamente aos resultados recolhidos através do questionário, foi possível concluir que o preço e a confiança no produtor de energia renovável são as variáveis mais consideradas pelos decisores empresariais ao contratar um CPPA. No que diz respeito às variáveis relacionadas com a sustentabilidade da energia consumida pelas empresas, estas aparecem em segundo plano. Por fim, as principais conclusões a retirar com este trabalho incidem, principalmente, na necessidade do aumento do conhecimento das empresas sobre estes contratos, assim como também num ampliar da sua sensibilização para as vantagens de contratar eletricidade por longos períodos de tempo.