Uma análise comparativa dos índices PSI 20, IBEX 35 e DAX 30 usando onduletas

Abstract

O presente trabalho pretende aprofundar o estudo de três índices bolsistas europeus, PSI 20, IBEX 35 e DAX 30, utilizando para tal uma abordagem recente, a análise com onduletas. As características únicas das séries financeiras, como a ausência de estacionaridade, a presença de clusters de volatilidade e do efeito alavanca, exigem uma ferramenta minuciosa capaz de analisar profundamente a série. A análise com onduletas permite realizar a decomposição da série em vários níveis de detalhe e de aproximação, tendo em conta o domínio do tempo e o domínio da frequência simultaneamente. A relação entre os rendimentos dos três índices em estudo é avaliada utilizando uma abordagem baseada em onduletas. Os resultados mostram como estes três índices bolsistas se encontram bem correlacionados para frequências baixas.

The aim of this work is to develop the study of three european stock market indexes, PSI 20, IBEX 35 and DAX 30, using a very promising tool called: wavelet analysis. Time series of financial asset returns often exhibit volatility clustering and leverage effects which require a great tool, capable of decomposing a time series in a set of detail and approximation coeficients into a time-frequency space. The link between the three stock market indexes is analised with a wavelet-based measure. The results show that these european stock markets are highly integrated at lower frequencies.